第104章 国债的秘密一 债券折扣里的 隐形暴利

深秋的上海总会，壁炉里的橡木柴噼啪作响，将林明与保罗?伯格的影子拉得很长。

“法俄银团抢着放贷，真以为是帮大清办洋务？”

林明搅动着杯中的威士忌，语气里带着困惑，“5的利息虽高，可8000万英镑不是小数，他们就不怕清廷还不上？”

保罗?伯格放下雪茄，指尖在桌面上画出一个圈：“林，你只看到了水面上的鱼，没瞧见水下的网。”

他从公文包里抽出一张债券样张——淡蓝色的纸上印着“大清帝国国债”

字样，票面金额100英镑，右下角盖着总理衙门的朱红印章。

“这才是真正的利润之源。”

一、看得见的“明利”

：利息与煤矿的双重收割

保罗先点出最显眼的收益：“8000万英镑，年息5，每年就是400万英镑的利息——这比英国本土铁路债券的收益高两倍，而且有关税抵押，稳如泰山。”

他顿了顿，指向地图上的临郡与泽郡，“再加上这两个煤矿，你知道它们的潜力吗？”

。

“这两处煤矿的储量是大平的三倍，”

。

。”

林明皱眉：“即便如此，8000万的本金也够他们垫上十几年，何苦争得头破血流？”

二、看不见的“暗利”

：债券折扣的暴利游戏

保罗突然笑了，将那张100英镑的债券样张推到林明面前：“莱昂纳多银团根本没拿出8000万英镑——他们只是做了场‘债券生意’。

他拿起笔，在纸上写下一串数字：

票面金额：100英镑（债券上印的金额）

承销价：85英镑（莱昂纳多从清廷手里“买”

走这张债券的价格）

售价：90英镑（莱昂纳多卖给西欧投资者的价格）

“看懂了吗？”

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